罗克韦尔自动化第三次拒绝艾默生收购：坚决抵制到拒绝谈判？

如果说，上周刚刚被艾默生欲以290亿收购罗克韦尔自动化（戳蓝字回顾）的消息刷了屏是要提醒你“快过年了”，那么现在，罗克韦尔自动化再此拒绝则是提醒你“该赚钱了”。

三次抛去橄榄枝而三次婉拒，好一句“无可奈何花落去”，但又能否有“似曾相识燕归来”？

昨天，罗克韦尔自动化拒绝了竞争对手艾默生电气公司的收购邀约。

拒绝的理由很简单：罗克韦尔自动化称290 亿美元的出价仍然低估了这家工业自动化公司，合并将会抑制其增长前景。

而且，罗克韦尔自动化首席执行长布雷克•莫瑞特（Blake Moret）表示，与艾默生合并将会削弱而不是增强在不断发展的工业自动化和信息市场上的发展能力。

咱们来看看各位爱豆们都是怎么说的。



在这里我只想总结一句话：看热闹的不嫌事儿大，不是自己家的钱不心疼。

艾默生收购罗克韦尔自动化的三次橄榄枝是怎样抛出去的？


8月，艾默生提出以每股200美元的报价收购罗克韦尔自动化，被拒绝

。


10月，艾默生提出每股215美元报价，折合270亿美元的出价再次提出收购罗克韦尔自动化，再次被拒绝

。

在8月与10月的提议中的现金和股票部分均各为一半。


11月， 艾默生计划提高对罗克韦尔自动化公司的收购金额，提出每股225美元的收购报价，其中60%为现金，40%为股票，交易总价值约为290亿美元，然后呢？

值得一提的是：前两次收购提议遭到罗克韦尔自动化的坚决抵制，而刚刚的这次“拒绝”，则是拒绝参与谈判，要这么听上去，这个“罗生门”就有种意犹未尽的感觉了~

那么，此次合作为何进行三次，都没有任何结果？

一句魔性的话再次上场：钱没给够，价没估透！

从业绩上来看，年销售额约63亿而且专注于工业领域的罗克韦尔自动化早就已经是世界知名大品牌。

在国际自动化水平大幅度提高之时，工厂对于其自动化系统的强劲资本支出正在给罗克韦尔的业绩带来推动力。

而从股价上来看，罗克韦尔自动化今年股价大涨39％，标准普尔工业指数上涨了15％。

并且据透露，截至上周一，罗克韦尔自动化收盘时的市值就已经超过了240亿美元，公司也审查了艾默生早前提出的较低报价（270亿）。

相差只有区区30亿，实在没法打动这个行业巨头的心。



罗克韦尔自动化今日股价



艾默生今日股价

那么问题来了：“艾默生罗克韦尔”计划对于被收购方价值有没有这么大？


艾默生——拥有Ovation、Delta V两大DCS和Fisher、Micro Motion、Daniel、Rosemount等为代表的各类过程仪表行业的专用软件。


罗克韦尔自动化——强大的PLC、运动控制、工业软件等产品组合，几乎全面覆盖离散与过程行业，并在汽车、轨道交通、食品饮料及其他OEM等行业具备足足的经验。

二者的优势，足以打造一个强劲的工业品牌帝国。

而且，罗克韦尔自动化甚至在部分领域，比如Compact Logix系列的大型PLC、集成软件平台等等还稍显领先，实力实在不容小觑。可以说紧逼西门子、ABB、施耐德等工业大咖。

反观之，2016年艾默生把排名第二的网络能源业务板块和排名第三的工业自动化业务板块卖了，这足以说明艾默生对于过程行业的重视。所以，收了罗克韦尔自动化有点大材小用，人家自己说不定能单飞的更好。



艾默生业务组织架构调整

（来自2015年艾默生财报，财年起止时间为2014年10月至2015年9月）

艾默生此前收购的公司体量都不大，要收罗克韦尔自动化，得练练胃口。

前面几次艾默生的收购，虽然都是围绕过程行业开展，但是Pentair的阀门和控制业务、Delta V（DCS）集成的MYNAH Technologies仿真软件及专于石油和天然汽行业的软件公司GeoFields都是很有局限性的（产品较单一）。

不论从名气、估值、公司体量等各个层面来看，这些公司都与罗克韦尔自动化不在一个咖位上。

而且，纵然公司再大，资本的运作依旧有限，毕竟谁也不是能拥有有花不完的钱，加上艾默生有那么喜欢资本运作的，就更别说了。

最后，上周艾默生刚说要收购罗克韦尔自动化，人家罗克韦尔自动化在美国刚刚办完“Automation Fair”啊？打脸么？

“Automation Fair”是罗克韦尔自动化每年最重要的活动，政商名流能去的都去，一年就一回。

这是什么概念？就好比你公司开了总结大会正说着你家的丰功伟绩，突然杀出个程咬金，兴致勃勃地跟你们说：我要把你们收了。

所以，此次的Automation Fair，落地点就是：休斯顿！

休斯顿是美国能源和石化工业的中心，此次Automation Fair落地休斯顿，互联企业如何在油气和化工领域落地就成了展示重点。





在石油领域，大型油田往往分布在偏远地区，无人值守，罗克韦尔自动化不仅提供大功率变频器确保石油开采的稳定运行，还通过互联企业解决方案，助力智能化油田的转型。

在化工领域，罗克韦尔自动化还展示了用于批次控制的自动装置，集成罗克韦尔自动化控制系统与E+H的仪表，通过对压力、水位、温度等数据的采集，可实现化工生产过程的安全控制。

至于其他的智能制造、互联工厂解决方案、黑科技、集成一体化管控什么的，那就更是不用说。

这，就是在宣誓主权的意思。

所以我感觉，这个“罗生门”

估计还要缓缓

你觉得呢？

备注：文中的爱豆留言来自于公众号《智造商》关于此话题的讨论