数控刀具产业链:数控化率提升,量价共振,高端刀具国产替...

产业链地图动态跟踪：

刀具行业产业链主要可以分为上游基础材料生产，中游刀具制造和下游终端应用，其中中游是核心环节。上游基础材料主要有工具钢、硬质合金、陶瓷、超硬材料，中游刀具制造主要分为国际厂商和国内厂商，下游终端应用分布广泛，各制造业细分领域均有所涉及。



图：工业刀具产业链来源：塔坚研究



图：我国切削刀具应用结构

来源：天风证券研究所

全球切削刀具产量和消费量略有波动，基本保持稳步增长。据 QY Research，2020 年全球切削刀具市场规模达 217.69 亿美元，预计到 2027 年将达到 338.52 亿美元，复合增长率约为 5.9%。



图：全球切削刀具市场规模

来源：QY Research，天风证券研究所

中国刀具消费占机床消费比重较低，伴随数控机床发展有望提升，2030 年市场规模有望达到 631 亿元。



图：中国刀具市场消费规模有

来源：统计局，国元证券研究所

根据中国机床工具工业协会统计数据显示，我国现代制造业所急需的高端刀具依然对进口产品有很强的依赖性，近年来进口刀具市场占有率常年维持在 30%以上。



图：2020 年刀具进口替代空间

来源：中国机床工业协会工具分会，国元证券研究所

我国正处于产业结构的调整升级阶段，机床数控化是机床行业的升级趋势，据前瞻产业研究院，我国新增金属切削机床数控化率从 2015 年的 31.2%提升到 2020 年的 43.3%。



图：中国金属切削机床数控化率

来源：前瞻产业研究院，天风证券研究所

除了机床数控化升级带来“量”的需求，刀具消费提质升级也将带来“价”的提升。据中国机床工具工业协会预测，2030 年中国刀具消费在机床消费额占比有望达到 37%，但相比国外 50%的消费占比还有较大进步空间。